Các công ty đầu tư mạo hiểm ở Đông Nam Á có thể sẽ kén chọn hơn trong năm tới, trước tình trạng định giá lao dốc và tốc độ tăng trưởng chậm lại vào năm 2022…
Yinglan Tan, Giám đốc điều hành và đối tác quản lý sáng lập tại Insignia Ventures Partners có trụ sở tại Singapore cho biết: “Kỷ nguyên kiếm tiền dễ dàng đã trở thành quá khứ”.
“Điều quan trọng nhất cần chú ý trong năm tới là cách các công ty sẽ phát triển, bảo vệ giá trị của họ và tồn tại trong môi trường đầy thách thức”, Jeffrey Joe, đồng sáng lập và đối tác quản lý tại Alpha JWC Ventures có trụ sở tại Indonesia cho biết.
Theo công ty dữ liệu Crunchbase, các công ty khởi nghiệp chỉ huy động được 369 tỷ USD vốn đầu tư mạo hiểm trong ba quý đầu năm 2022, khác xa so với toàn bộ kỳ tích phá kỷ lục năm ngoái với 679,4 tỷ USD được đầu tư trên toàn cầu – tăng 98% so với cùng kỳ năm trước đó.
Không phải là các quỹ đầu tư “hết tiền”, mà theo Jussi Salovaara, đồng sáng lập và đối tác quản lý của Châu Á tại Antler cho biết: “Hầu hết các quỹ đều có vốn để triển khai, nhưng họ đang tìm kiếm, cân nhắc các cơ hội đầu tư”.
Theo dữ liệu từ nền tảng dữ liệu thị trường tư nhân PitchBook, các quỹ đầu tư mạo hiểm đã huy động được 151 tỷ USD trong ba quý đầu năm nay – tức là số tiền họ có và sẵn sàng đầu tư đã vượt quá các khoản huy động vốn cả năm trước đó.
Sequoia Đông Nam Á đã huy động được 850 triệu USD vào tháng 6, East Ventures đã huy động được 550 triệu USD trong tháng 7 và Insignia Ventures Partners đã huy động được 516 triệu USD trong tháng 8.
BỊ CUỐN VÀO VÒNG QUAY TIỀN TỆ
Các cổ phiếu công nghệ đã sụt giảm từ đầu năm trong bối cảnh lãi suất tăng và kết quả thu nhập đáng thất vọng. Startup ở Đông Nam Á phần lớn vẫn chưa có lãi, với những cái tên như Sea Group và Grab đang có tổng thiệt hại hàng tỷ USD hàng năm.
“Trong 10 năm qua, làn sóng đầu tư FOMO đã gia tăng”, Peng. T Ong, đồng sáng lập và đối tác quản lý tại Monk’s Hill Ventures nói và đề cập đến cách các nhà đầu tư tên tuổi đổ tiền vào sàn giao dịch tiền điện tử FTX đã sụp đổ vì hội chứng “sợ bỏ lỡ” (FOMO).
Các công ty công nghệ Đông Nam Á đã mất hầu hết giá trị kể từ khi lên sàn. Gã khổng lồ thương mại điện tử và giá trị vốn hóa thị trường của Sea được niêm yết trên NYSE ở mức khoảng 30 tỷ USD, giảm so với mức hơn 200 tỷ USD vào cuối năm ngoái.
Mức định giá 400 nghìn tỷ rupiah (28 tỷ USD) của GoTo đã giảm hơn 75% kể từ khi lên sàn ở Jakarta vào tháng 4, trong khi Grab đã mất 69% so với mức định giá ban đầu khoảng 40 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào tháng 12 năm 2021.
Các công ty đầu tư mạo hiểm đã và đang thúc đẩy các công ty trong danh mục đầu tư của họ mở rộng đường băng lợi nhuận, vì sự không chắc chắn đang ở phía trước.
“Các nhà đầu tư đang dành nhiều thời gian và vốn để hỗ trợ các công ty trong danh mục đầu tư nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của họ”, Tan của Insignia cho biết.
“Không phải là chúng tôi không quan tâm đến [khả năng sinh lời]”, Joe của Alpha JWC Ventures cho biết. “Nhưng hầu như không có công ty khởi nghiệp nào có lãi trong 5 năm đầu tiên. Có lẽ cần thay đổi suy nghĩ là thận trọng hơn trong việc phát triển. Họ không cần phải có lãi ngay bây giờ, miễn là họ sử dụng vốn hiệu quả và có kinh tế đơn vị vững mạnh”.
SỰ SỐNG CÒN CỦA KẺ MẠNH NHẤT
Tan của Insignia cho biết bối cảnh gây quỹ khó khăn hơn là phép thử cho thấy tính bền vững thực sự của các mô hình kinh doanh và nhu cầu của ngành.
“Những công ty thực sự tồn tại qua mùa đông này sẽ chứng tỏ là những công ty sống sót sau tình trạng thị trường đi xuống. Vì vậy, theo một cách nào đó, thị trường đang làm rất nhiều việc cho chúng tôi”, Jessica Koh, giám đốc đầu tư của Vertex Ventures cho biết.
Một số lĩnh vực như thương mại nhanh đã chứng kiến thương vong. Thương mại nhanh hứa hẹn sẽ đặt hàng đến tận tay khách hàng trong vòng chưa đầy 30 phút.
Công ty thương mại nhanh Bananas của Indonesia đã thông báo vào tháng 10 rằng họ sẽ đóng cửa hoạt động kinh doanh cửa hàng tạp hóa điện tử sau khi nền kinh tế không hoạt động. Nền tảng lần đầu tiên ra mắt vào tháng Giêng.
Công ty tạp hóa điện tử HappyFresh có trụ sở tại Indonesia đã ngừng hoạt động tại Malaysia sau 7 năm, trong khi Grab ngừng dịch vụ thương mại nhanh GrabMart Kilat tại Indonesia. Trên bình diện quốc tế, một số công ty – Gopuff, Gorillas, Jiffy, Getir, Zapp và Buyk – đã tuyên bố đóng cửa, thay đổi chiến lược hoặc sa thải nhân viên.
“Mô hình thương mại nhanh trong 15 phút ở Đông Nam Á rất khó khăn vì tính kinh tế đơn vị rất tiêu cực. Kích thước giỏ hàng và quy mô đơn đặt hàng khá nhỏ”, Teo của Altara Ventures cho biết.
Với tình hình dòng tiền hiện nay, ngày càng rõ những công ty nào chưa sẵn sàng với môi trường đầy thách thức.